毛利润同比增长450%、多项数据领跑行业,被低估的斗鱼爆发在即

  • 日期:01-25
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近日,游戏直播平台斗鱼发布了2019年第三季度财务报告。报告显示,与去年同期相比,第三季度斗鱼总收入增长81.3%,毛利增长450.5%,净利润增长37%。盈利能力和商业化效率都有显着提高。

特别值得注意的是,在本报告所述期间,斗鱼的季度平均毛额达到1.64亿,比业内第二颗虎牙的直播高出12.33个百分点。付费用户方面,斗鱼Q3付费用户总数超过700万,虎牙只有530万,差距超过32%。

宇都是许多核心数据的整体领导者,其总市值仅为25.45亿美元,虎牙高达47.31亿美元。资本市场显然低估了宇都。对此,花旗银行最近在一份研究报告中表示,“考虑到其估值较虎牙有相当大的折扣,它认为风险更高,重申其“买入”评级,并维持2020/21年度盈利预测基本不变,目标价格11.50美元不变。”

如果采用11.5的目标价格,宇都的股票价格和市值将比目前的市值增长100%,投资回报率也达到相当大的程度。也就是说,当前的斗鱼正处于价值低迷时期,是时候从低水平开始了。另一个关键数据也显示,自2019年第三季度财务报告发布以来,斗鱼已经连续三个季度盈利。因此,无论从长期价值还是增长率来看,斗鱼都被严重低估了。

在此之前,第三方数据组织艾瑞咨询(iResearch)发布的《2019年中国游戏直播行业研究报告》从行业发展的角度证实了这一点。报告显示,年,中国直播游戏平台的用户数量达到2.6亿,预计2019年将达到3.1亿。同时,2018年游戏直播市场规模达到131.9亿元,比2017年增长60%以上,预计到2020年将达到250亿元。当时,作为行业领导者,以游戏内容为核心建设战略之一的斗鱼必将迎来更广阔的发展空间。

与其他平台相比,斗鱼拥有足够大的用户群、足够成熟的内容生态和足够丰富的盈利渠道。各种条件的综合作用使斗鱼的竞争壁垒提前形成,成为未来可持续发展的基础板块。从互联网市场的融资案例来看,资本往往关注企业的可持续发展潜力。从这个角度来看,斗鱼是一个极高质量的投资目标,花旗银行对斗鱼持乐观态度是合理的。

特别是,随着行业进入下半年,对锚头的广泛竞争已经成为过去。精细化运营能力已成为主要直播平台的新竞争点,尤其是高质量内容的创建已成为平台的重中之重。然而,斗鱼第三季度MAU、收入、净利润等数据的稳步改善充分验证了其精品内容战略的成功。

未来,随着其内容生态的进一步丰富、盈利能力的进一步提高和用户规模的进一步扩大,斗鱼的成长速度也将进一步加快,其发展潜力和投资价值必将得到更多的认可和青睐。诚然,目前被严重低估的斗鱼即将爆发,并将在不久的将来回到它的价值范围。