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宏观向左,需求向右,钢材市场也要“说好不哭”

Steel Valley Network 3天前,我想分享

宏观上有所缓和并逐步实现,反周期调整具有明显的套期保值作用

这一事件点燃了国际油价一路打开。当天,布伦特原油期货开盘上涨近20%,为28年来最大涨幅,美国WTI原油期货也上涨了15%。作为商品之王的原油市场中“黑天鹅”的重新出现,无疑为国内商品市场带来了一轮上升的期望。从过去两天的市场表现来看,螺纹钢市场的反弹略显疲软。如果事件的影响没有继续恶化,线程是否会继续反弹还有待观察。

第二,本周中美经贸合作再次迎来良机,短期市场不再嚣张。仍然可以预期10月的谈判。市场期望中国官员本周在华盛顿与美国举行会谈,谈判将在10月高级别贸易谈判之前举行。报道说,中国代表团将于周三访问美国,但路透社援引美国贸易官员的话说,副总统会谈将于周四开始。美国和中国是否参与了超过一年的贸易战将结束我们,我们需要保持谨慎。

对钢韧性的需求可持续吗?

2019年1- 8月,全国房地产开发投资8458.9亿元,同比增长10.5%。从1月到7月,增长率下降了0.1个百分点。其中,住宅投资621.87亿元,增长14.9%,增速回落0.2个百分点。 1- 8月,房地产开发企业土地购置面积万平方米,同比下降25.6%。下降幅度比1-7月下降3.8个百分点。土地成交价款6374亿元,下降22.0%,降幅缩小5.6个百分点。 1- 8月,商品住宅销售面积为1018.49万平方米,同比下降0.6%,降幅比1-7月降低0.7个百分点。 1- 8月,房地产开发企业到位资金亿元,同比增长6.6%,增速比1-7月回落0.4个百分点。

总体来看,房地产数据目前对钢材需求并没有太大的负面预期,但后续需要检验可持续性,也表明现阶段钢材需求短期弹性依然存在。同时,目前市场对钢铁房地产融资限制的担忧,并没有对房地产做出迅速反应,这需要时间,房地产开发资金的可获得性可以支撑。

螺纹底座支架没有太多亮点

从需求方面看,近期快速裁员和部分减产,使得供需平衡表中的表观需求有所增加。其次,市场开始对北蔡南的客流量进行监测,导致华南地区终端需求回升,但后期到货量仍对华南地区库存产生影响。

总体来看,虽然供给侧和需求侧具有一定的积极特征,但已经对当前螺纹钢价格的反弹做出了反应。如果后期没有更大的亮点,螺纹反弹仍将充满曲折。

概述

总体而言,尽管最近一段时间国际宏观环境有所缓解,但对国家的影响不容忽视。其次,中美贸易战谈判尚未最终解决,国内贸易形势尚未消除。从根本上讲,短期内供应压力已部分缓解,但对废料的使用情况进行了监测以回升。预计仍将对后期电炉产量的增长产生压力,并且维护完成后仍将长期生产。随着国庆节的到来,供需双重极限比供给方面的压力更大。总体而言,高库存压力正在缓解,在“小高峰季节”终端需求仍然良好,有限的产量偶尔会受到干扰,但是有限的产量会受到不确定性的干扰,可以预期9月份会反弹,但需要谨慎对待。

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宏观略显缓和逐渐兑现,逆周期调节对冲作用明显

此事件点燃国际油价开盘一路狂飙,当日布伦特原油期货开盘一度飙升近20%,创下28年来最大涨幅,美国WTI原油期货也一度大涨15%。作为大宗商品之王的原油市场再现“黑天鹅”事件,无疑为国内大宗商品市场提供一轮上涨上涨预期。从近两日市场表现来看,螺纹钢市场反弹稍显乏力,事件的影响如若不继续发酵,螺纹能否持续反弹仍有待观察。

其次中美经贸于本周再次迎来和谈良机,短期市场不再剑拔弩张,十月谈判还是可以期待。市场预计中国官员本周将在华盛顿与美国进行磋商,以便在10月份的高层贸易谈判之前进行。报道称,中国代表团将于周三访问美国,但路透社援引美国贸易官员的话说,副总统会谈将于周四开始。美国和中国已经进行了一年多的贸易战能否迎来终结我们还需谨慎对待。

钢材需求韧性是否可持续

2019年18月份,全国房地产开发投资亿元,同比增长10.5%,增速比17月份回落0.1个百分点。其中,住宅投资亿元,增长14.9%,增速回落0.2个百分点。18月份,房地产开发企业土地购置面积万平方米,同比下降25.6%,降幅比17月份收窄3.8个百分点;土地成交价款6374亿元,下降22.0%,降幅收窄5.6个百分点。18月份,商品房销售面积万平方米,同比下降0.6%,降幅比17月份收窄0.7个百分点。18月份,房地产开发企业到位资金亿元,同比增长6.6%,增速比17月份回落0.4个百分点。

整体来看,房地产数据当前并未对钢材需求造成太大的利空预期,但后续还需考验持续性,同时也显示现阶段钢材需求短期韧性仍然存在。同时,对于现阶段的房地产融资受限对钢材的担忧并未较快的反应在房地产上,这需要时间,同时从房地产开发资金到位情况可以加以佐证。

螺纹基本面支撑无太大亮点

需求端来看,近期快速的降库和部分减产使得供需平衡表中的表观需求有所回暖。其次,市场开始监测到北材南下开始流动,从而带动华南地区的终端需求回暖,但后期的到货量对于华南地区的库存仍有影响。

整体来看,虽然供应端和需求端呈现一定的利好特征,但对于当前螺纹价格反弹已经有所反应。后期如若没有更大的亮点可言,螺纹反弹仍将一波三折。

综上所述

整体来看,国际宏观环境虽然近阶段有所缓和,但对国内的冲击仍不可忽视。其次中美贸易战谈判并未得到最终解决,贸易局势仍然对国内的影响没有消除。基本面来看,供应压力近期有部分缓解但监测到废钢使用量有所回升,后期电炉增产的承压预期和检修结束后的长流程产量预期仍在。随着国庆即将来临,供需双限对需求的打压的要强于对供给端的打压。整体而言,高库存压力正在缓解,终端需求在“小旺季”表现尚可,限产偶有扰动,但限产执行不确定性干扰,九月反弹行情可期,但高度需谨慎对待。

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